Чем обусловлена доходность к погашению купонной облигации

Чем обусловлена доходность к погашению купонной облигации

Прежде всего, надо сказать, что такое облигация. Облигация это ценная бумага, которая является официальным документом, подтверждающим денежные претензии владельца облигации к должнику или эмитенту облигации. Такие финансовые документы могут быть как государственного производства, так и коммерческого. По предъявлению облигации владелец должен в установленный срок получить всю сумму вложений по облигации, а также оговоренные в сделке проценты. Сроки выплаты доходов по облигациям оговариваются в договоре сделки при внесении денег и могут производиться как раз в год так и раз в квартал или раз в месяц.

Существуют также облигации с прикрепленным купоном, то есть это бумаги с неким дополнительным доходом. Так, доходность к погашению купонной облигации рассчитывается особым образом. Доход в таких случаях может быть двух направлений, первый это периодические выплаты. А второй это выплата курсовой разницы между номинальной стоимостью облигации, и ее рыночной ценой. Таким образом, получается, что доходность к погашению купонной облигации характеризуется показателями купонной доходности и полной доходности к погашению. Доходность купонного характера закладывается при выпуске облигации и является фиксированным показателем. Этот показатель называется процентная ставка, и он варьируется в зависимости от срока займа и надежности репутации эмитента.

Надо сказать, что чем выше срок полного погашения облигации, тем больше финансовые риски владельца. И соответственно инвестор должен закладывать большую норму доходности облигации в качестве компенсации. Также определяющим показателем надежности является рейтинг облигации. Самыми надежными заемщиками, как правило, являются представители государства, хотя ставка по купону у таких облигаций бывает ниже. А муниципальные и корпоративные заемщики относятся к группе риска.

Поскольку доходность к погашению купонной облигации по фиксированной ставке, как правило, не велика и остается постоянной величиной в течение всего срока займа то ее стараются продать. Это можно сделать в период времени между купонными выплатами, но главное в этом вопросе размер накоплений по процентам. Этот момент важен как для покупателя облигации, так и для продавца. Этот показатель называется НКД, то есть накопленный купонный доход. Чтобы продавец облигации получил выгоду от сделки, то общая сумма купонного дохода должна быть разделена пропорционально между участниками сделки относительно срока хранения облигации между выплатами.

You may also like...

0 thoughts on “Чем обусловлена доходность к погашению купонной облигации”

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *


Архивы